Tether — преимущества криптовалюты и фиата в одном проекте

Большинство криптовалют имеют высокую волатильность, но существуют и так называемые стейблкоины (stablecoins) — это категория цифровых активов, курс которых привязан к фиатным валютам или физическим товарам (золото, нефть и т. д.). Самым популярным стейблкоином считается криптовалюта Tether (USDT), курс которой привязан к доллару США и практически не отклоняется от его цены.

Возникновение, создатели

В июле 2014 года был запущен проект Realcoin — идея заключалась в том, чтобы создать криптовалюту с привязкой курса к традиционным деньгам. Виртуальный актив был построен на базе блокчейна Биткоина, а разработка осуществлялась с использованием платформы Omni Layer.

Но в конечном виде концепцию удалось реализовать только в марте 2015 года — тогда разработчики приняли решение переименовать компанию в Tether Limited. Сам актив выпущен на рынок без ICO, с изначальным тиражом в 250 тысяч токенов USDT, которые обеспечены американским долларом в том же количестве с привязкой цены 1:1.

Приход Tether на рынок был встречен позитивно, так как практическая ценность подобного актива в криптовалютном пространстве напрашивалась уже давно.

Публичная команда состоит из трёх человек:

• Людовик Жан ван дер Вельде — главный исполнительный директор. Выпускник Тайванского национального университета педагогики. Ранее занимал руководящие должности в компаниях Amos Ltd, Tuxia GmbH и PAG Asia Inc.
• Джанкарло Девазини — финансовый директор. Закончил Миланский университет в звании доктора медицинских наук. Создатель компании Solo SpA, в которой оставался генеральным директором до 2008 года.
• Стюарт Хогнер — юрист-консультант. Получил высшее образование по специальности «экономика и государственное управление» в Карлтонском университете, также закончил университет Торонто, где получил звание доктора наук в области права. Занимал руководящие должности в проектах Barrister & Solicitor и DXH Professional Corporation. Сейчас параллельно работает управляющим директором в Gaming Counsel P.C.

Все трое участников одновременно являются руководящими сотрудниками торговой площадки Bitfinex.

Миссия и польза для сообщества

Криптовалюты имеют множество преимуществ перед традиционными финансовыми инструментами. Они позволяют проводить дешёвые и быстрые транзакции без посредников и в неограниченных количествах. Но высокая волатильность — фактор, который не позволяет цифровым активам получить распространение в обществе.

Tether сочетает в себе характеристики криптовалюты и фиатных денег:

1. Даёт возможность пользоваться достоинствами блокчейна.
2. Применяет валюту, обеспеченную государственными финансовыми институтами.

Как заявляют разработчики, Tether переводит доллар в виртуальную форму, а потом виртуальный USDT переводит через блокчейн.

Кроме американского доллара платформа Tether позволяет конвертировать евро и японскую йену в соответствующий токен. При этом обмен происходит в автоматическом режиме и круглосуточно. Виртуальные активы имеют полное обеспечение фиатными деньгами, хранящимися на счетах Tether Limited. Организация проходит обязательные проверки с целью подтверждения того, что стоимость токенов в обращении совпадает с резервами.

Платформа применяет алгоритм mastercoin (omni) для выпуска активов. Благодаря этому протоколу переводы хешируются и проводятся через сеть Биткоина. А в блокчейне майнеры подтверждают их вместе с остальными операциями.

Особенности стейблкоина

Tether Limited стала первой компаний, которая создала сервис, использующий традиционную валюту по принципу криптовалюты. Деятельность проекта базируется на соблюдении международных правовых норм:

• легально работает в странах, в которых есть законодательное регулирование цифровых активов, либо отсутствует прямой запрет на их использование;
• чтобы обеспечить безопасность партнёров, компания проводит аудит пользователей, соблюдая правила учёта документации и юридических принципов.

Tether, как типичная криптовалюта, являет собой цифровой аналог доллара, евро и японской йены под тикерами USDT, EURT и YENT. Безопасность и публичность обеспечивается за счёт применения децентрализованных технологий, которые также позволяют проводить анонимные транзакции. Контролировать переводы и эмиссию не могут ни регуляторы, ни частные лица. Но поддержка резервов производится банковским трастом, работающим на территории Тайваня.

Описание ключевых особенностей Tether:

• Стабильность. Учитывая, что токены обеспечены традиционной валютой, пользователи получают преимущества криптовалютных переводов, избавившись при этом от повышенной волатильности.
• Прозрачность. Разработчики утверждают, что суммарный баланс всех пользовательских счетов соответствует резервным активам, имеющимся в обеспечении. При этом компания регулярно проводит аудиты и обновляет балансовый отчёт, который открыт в публичном доступе. Впрочем, это спорный вопрос, так как публично открыт только баланс USDT, но фактическое наличие денег на счетах Tether Limited скрыто.
• Открытость транзакций. Переводы токенов Tether записываются в блокчейне и доступны для просмотра всем желающим.
• Низкая комиссия. Транзакции между кошельками, зарегистрированными в системе Tether, бесплатны. Но могут начислить комиссию за перевод USDT между биржами или кошельками от сторонних разработчиков. Также есть комиссия за обмен токенов на фиатную валюту и обратно.
• Трансграничность и удобство. Tether дает возможность обменивать фиатную валюту между физическими и юридическими лицами дешевле и быстрее, чем это делают банки. Особенно, если идёт речь о международных переводах.
• Распространённость. Большинство онлайн-проектов, работающих с виртуальными валютами, применяют USDT. Кроме того, многие проекты, которые по техническим или юридическим причинам отказываются от доллара США, используют Tether.
• Доступность. Контрагенты могут покупать и продавать виртуальные активы не используя банковские счета. Tether Limited сотрудничает со многими криптовалютными биржами: Binance, OKEx, DigiFinex, CoinBene, Bit-Z и прочими.

Основные недостатки Tether:

• Неполная стабильность. Хотя создатели проекта утверждают, что их токен жестко привязан к фиатной валюте, иногда можно увидеть раскорреляцию между USDT и реальным долларом. Были случаи, когда цена токена опускалась до 90 центов, либо поднималась до 110 центов, и держалась на этих уровнях по несколько дней и более, а на некоторых биржах случались и более сильные краткосрочные колебания. При этом отклонение курса на 1 % (от 99 до 101 цента) — это обычное явление. Но в целом актив стабилен и практически не несёт риска потери средств из-за колебаний курса.
• Проблемы с безопасностью. В ноябре 2017 года произошёл взлом платформы Tether, в результате чего было украдено 30 млн USDT. К сожалению, расследование по этому случаю осталось закрытым, и неизвестно, удалось ли вернуть средства. Также непонятно, каким образом злоумышленники взломали систему и была ли устранена уязвимость.
• Манипуляции. Многие трейдеры заметили, что сильные колебания курса Биткоина в 2017 году случались в то время, когда компания Tether запускала дополнительную эмиссию USDT. Например:
  • 8-го ноября, количество USDT в обращении увеличилось на 20 млн, в этот день курс Биткоина поднялся на $300;
  • в течении ноября и декабря прошла череда крупных увеличений эмиссии USDT на общую сумму около 700 млн, за это время цена Биткоина поднялась с $6000 до $20 000.

Из-за этих совпадений многие трейдеры начали подозревать компанию в манипуляциях рынком. Подозрения базировались на:

• Необоснованной эмиссии. События 2017 года также вызвали сомнения в том, что токены USDT действительно обеспечены фиатными долларами. Об этом писали крупные издания, такие как New York Times, Bloomberg. Fortune и другие.
• Отсутствии гарантий. Хотя считается, что USDT — это тот же доллар, только работающий на рынке криптовалют, на сайте проекта указано, что токены не являются деньгами, и что компания не гарантирует обмен USDT на фиатные доллары, а также может отказать любому пользователю в обмене.

Однако до сегодняшнего дня особых проблем с выводом USDT не наблюдалось, и несмотря на эти недостатки и подозрения токен качественно выполняет свою основную функцию в качестве стейблкоина привязанного к доллару.

Поддержка Ethereum

После успеха USDT на основе Биткоина, выпущенного по протоколу Omni Layer, компания Tether решила создать дополнительные токены USDT и EURT стандарта ERC20 на платформе Ethereum. Как понятно из названия тикеров, эти активы являют собой аналог доллара США и евро, которые можно передавать в сети Ethereum, а также они совместимы с децентрализованными приложениями (DApps) и протоколами на базе этой платформы. Некоторые криптовалютные биржи уже начали поддерживать эти активы.

Команда Tether указывает на то, что их стейблкоины станут важным элементом в общественной инфраструктуре Ethereum и связанных с ней DApps. Также они надеются на то, что продукт откроет новые возможности для децентрализованных платформ, и готовы к тесному сотрудничеству с проектами на базе Ethereum, а также к новым вариантам применения токенов ERC20 Tether.

Tether и Bitfinex

Компания Tether Limited и биржа Bitfinex созданы одними и теми же людьми — сегодня это общеизвестный факт. Но эта информация скрывалась от общественности в течении долгого времени.

Сведения получили распространение после расследования, проведённого американскими репортерами. В ноябре 2017 года они опубликовали отчёт под названием «Paradise Papers». В нём шла речь о компаниях, выводивших средства вкладчиков в оффшорные зоны. В числе прочих были названы имена Джанкарло Девазини, Фила Поттера и Людовика Жан ван дер Вельде, которые как оказалось являются сооснователями Tether Limited и iFinex Inc.

Новость спровоцировала следующие проблемы:

• крупный американский банк Wells Fergo, который сотрудничал с Tether Limited, разорвал с ними партнёрство и обратился в суд;
• на Bitfinex наложены банковские санкции, запрещающие осуществлять операции с валютами.

Но обе компании достойно выдержали этот удар – после нескольких судебных процессов они заключили новые партнерские отношения и продолжают успешно работать. Их вкладчики не пострадали.

Рыночная динамика токена

Учитывая, что USDT — это стейблкоин, его курс держится стабильно. Исторический минимум отмечен в апреле 2017 года на уровне около 90 центов (отличался на разных биржах), а максимум — в мае 2017 года с ценой в 1,1 usd. Что касается капитализации, во время первичной эмиссии она составила $250 тысяч и постепенно увеличивалась, достигнув максимума в октябре 2018 года на уровне $2,8 млрд. После чего руководство начало постепенно уменьшать количество токенов. Состоянием на февраль 2019 года капитализация USDT немного превышает $2 млрд.

Добыча и хранение

Майнинг Tether для пользователей не доступен, а количество монет в обращении контролируется самими создателями. Они также могут задействовать отрицательную эмиссию.

Купить tether, продать и хранить можно на биржах и обменниках. Этот токен поддерживается практически всеми торговыми площадками: как крупными, так и не очень. А большинство профессиональных трейдеров активно используют его в торговых стратегиях.

Компания создала удобный онлайн-кошелек и мобильные приложения для IOS и Android. С этими сервисами пользователи могут:

• проводить транзакции без комиссий;
• менять доллары на USDT и обратно;
• пополнять счёт и выводить средства через банковские счета в долларах.

Кроме того, существует ряд других кошельков от сторонних разработчиков с поддержкой USDT, например: Omni, Ambisafe, Holy Transaction и прочие.

Проект Tether открыл новый виток развития рынка виртуальных активов, став неким мостом между криптовалютой и фиатными деньгами. Компания имеет репутацию лучшей площадки, предоставляющей подобные услуги. Конечно, с точки зрения инвестиций она бесполезна — лишена возможности приносить прибыль вкладчикам. Но глупо игнорировать Tether как многообещающую платформу, которая способна найти различные варианты применения цифровых активов и способствовать развитию всей криптовалютной индустрии и финансовым рынкам в целом.